在近日召开0262026年度全国煤炭交易会煤炭市场专题分析会上，来自煤炭、煤炭证券、市场nfl%20football%20jerseys%20--%E3%80%90WhatsApp%20%208615855158769%E3%80%91贸易、何走数据科技等领域026专家与学者，就当前煤炭市场形势与未来趋势展开了交流与讨论。煤炭

动力煤

煤价短期“背离”后终将回归基本面，市场预计2026年年度价格中枢有所上扬

中國煤炭市場網副總裁李學剛表示：“自2024年10月以來，何走國內动力煤價格出現大幅波動026但始終未脫離供需關系這一动力煤市場的煤炭基本面。盡管市場情緒對煤價走勢的市場影響有所放大，但煤價短期‘背離’之后終將回歸基本面。何走”

數據顯示026上半年秦皇島港口5500大卡动力煤價格從年初的煤炭每噸770元跌至6月底的每噸617元，跌幅達20%左右;大同坑口5500大卡动力煤價格從年初的市場nfl%20football%20jerseys%20--%E3%80%90WhatsApp%20%208615855158769%E3%80%91每噸631元跌至6月初的每噸467元，跌幅約為26%。7月，煤炭價格開始觸底反彈，秦皇島港口5500大卡动力煤價格一路升至11月的每噸830元，漲幅達35%左右。當前动力煤價格已經超過年初水平。

全年來看，1月至11月，北方港口5500大卡动力煤現貨平倉均價為每噸699元，同比下降18.7%;同期的年度長協均價為每噸678.1元，同比下降3.3%;鄂爾多斯準格爾旗5500大卡动力煤出礦均價為每噸490元，同比下降24.1%。

象屿矿业国际业务部总监刘少毅指出，2025年上半年煤炭政策环境相对宽松，叠加过去四年产能释放与核增的累积效应，煤炭产能显著提升，推动上半年产量增幅远超预期。直至7月，煤炭产量过快增长的态势才得以控制。

李學剛表示：“2026年，基于國內原煤產量和动力煤進口量的增長潛力不足，动力煤的消費形勢將成為影響煤價走勢更為關鍵的因素，預計年度动力煤價格中樞將有所上揚，沿海市場有望保持活躍。全年动力煤供求關系或將呈現‘總體平衡、時段性偏緊’的局面。”

炼焦煤

2025年价格走势呈“V型”，2026年或表现为“上半年探底企稳，下半年震荡回升”

中國旭陽集團基金管理有限公司首席煤焦分析師楊瀾介紹：“2025年炼焦煤和焦炭價格走勢呈‘V型’。上半年炼焦煤供應寬松，價格持續下跌至國內煤礦成本價;下半年國內炼焦煤產量降低、價格上漲，焦炭價格受成本支撐影響，同步上漲。”

楊瀾指出，這一市場走勢是宏觀政策調整和供需關系變化共同作用的結果。從供給端看，國內焦炭產能增速最快的時期已過，最新數據顯示，2025年上半年焦炭產能降至5.58億噸，較去年減少1700萬噸。與此同時，落后產能加速出清，目前仍存的2755萬噸4.3米焦爐產能預計將于2026年全部關停。進口方面，2025年炼焦煤進口量預計下滑5.68%。

需求方面，2025年前9个月，中国粗钢产量同比下降2.64%，生铁产量同比下降0.79%，焦炭市场维持“以需定产”的主基调。

楊瀾預測，2026年國內低硫主焦煤價格運行區間仍將維持在每噸1300元至每噸1800元之間，各個煤種底部價在今年已經出現，但受制于进口煤增量及國內鋼鐵需求疲軟，整體趨勢或表現為“上半年探底企穩，下半年震蕩回升”。不同煤種結構性分化將進一步加劇，焦肥煤供應偏緊，跟动力煤相關煤種供應寬松的格局保持不變。據悉，國內焦化行業將面臨更加嚴格的政策調控，尤其是超低排放政策的實施，將促使焦化企業加速轉型。

进口煤

正从单纯追求“量”向“质”转变，2026年全球市场仍将保持供应宽松

海關總署數據顯示，1月至10月，我國煤及褐煤累計進口量為3.88億噸，同比減少11%，其中动力煤累計進口量為2.94億噸，同比下降約12.64%。劉少毅預測，今年我國动力煤進口量將收縮至3.7億噸，同比下滑10%到13%，創下2020年以來同期最低水平。

刘少毅分析认为，这一萎缩源于三重压力。首先是国内供应宽松，国家统计局数据显示，今年1月至10月，国内原煤产量达39.73亿吨，同比增长2.1%。同时，新疆作为我国重点打造的能源战略基地，新疆煤外运规模扩大进一步保障了煤炭供给。据悉，今年新疆铁路已完成新疆煤外运9000万吨，同比增加6.9%。

其次是新能源的替代效应增强。国网能源研究院发布的《中国电力供需分析报告2025》预测，到2025年底，全国总装机容量预计将达39.9亿千瓦，其中，新能源装机占比突破45%。国联民生证券新能源行业分析师朱碧野表示，我国新能源装机与发电量占比呈持续上升态势，并且在风电和光伏发电量占比提升的同时，度电成本实现了快速下降。

最后是上半年进口煤價格優勢的衰減。劉少毅說：“自今年年初起，內貿煤價格持續走低，进口煤價格優勢持續收窄直至出現倒掛。下半年隨著國內煤價逐步領漲，进口煤價格優勢開始凸顯，并在10月至11月達到每噸100元的利潤優勢。此外，進口需求正從單純追求‘量’向‘質’轉變，市場對高卡、低硫煤仍保持穩定需求。”

展望2026年，劉少毅認為，在國內供應約束和需求拉動的共同作用下，國內动力煤價格中樞有望上移至每噸750元至每噸850元之間。從全球視角來看，盡管中國、印度以及東南亞等市場仍能貢獻一定需求增量，但全球煤炭需求增速整體趨緩，加之前期庫存持續累積，全球市場仍將保持供應寬松的整體態勢。